專家表示,面對不利的市場環(huán)境,水泥龍頭憑借自身優(yōu)勢增強盈利韌性,市場份額得到擴張;碳交易等相關(guān)政策落地,有望驅(qū)動行業(yè)發(fā)展更加理性,加速落后產(chǎn)能出清。同時,上市公司紛紛挖掘新增長點,布局骨料和商混業(yè)務(wù)。
業(yè)績承壓
上半年,水泥行業(yè)多數(shù)企業(yè)面臨凈利潤下滑、虧損擴大的境地。具體來看,中國建材上半年股東應(yīng)占虧損20.18億元,上年同期股東應(yīng)占溢利14.04億元。西部水泥上半年凈利潤同比減少27.3%。冀東水泥上半年實現(xiàn)營業(yè)收入112.2億元,同比下降22.55%,歸母凈利潤虧損8.06億元。
根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù),上半年全國水泥產(chǎn)量8.5億噸,同比下降10%。業(yè)內(nèi)人士表示,從宏觀層面來看,水泥需求繼續(xù)減弱,與全國固定資產(chǎn)投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資增速延續(xù)小幅回落走勢有關(guān)。房地產(chǎn)市場仍處于筑底階段,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資和房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比降幅有所擴大。
海螺水泥2024年半年報顯示,公司水泥熟料自產(chǎn)品銷量同比下降3.35%,營業(yè)收入同比下降30.44%;歸母凈利潤為33.26億元,同比下降48.56%。對此,海螺水泥在業(yè)績發(fā)布會上表示:“上半年房地產(chǎn)市場尚未企穩(wěn),基礎(chǔ)設(shè)施投資增速放緩,國內(nèi)市場需求延續(xù)下滑走勢,水泥價格底部運行。公司堅持目標(biāo)導(dǎo)向,積極應(yīng)對外部不利因素,銷量、利潤降幅整體優(yōu)于行業(yè)平均水平,經(jīng)營業(yè)績保持韌性。同時,骨料和商混業(yè)務(wù)增長強勁,產(chǎn)業(yè)鏈進一步延伸,成為公司經(jīng)營業(yè)績的重要支撐。”
加快轉(zhuǎn)型升級
在水泥盈利能力下滑的背景下,相關(guān)上市公司紛紛延伸產(chǎn)業(yè)鏈。近年來,“水泥-商混-骨料”等環(huán)節(jié)整合趨勢明顯,產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同進一步加強。
2022年以來,海螺水泥加大骨料產(chǎn)能建設(shè)。海螺水泥表示,房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整,需求繼續(xù)萎縮。公司水泥主業(yè)維持合理市場份額,新業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)貢獻度提升。
中國建材股份有限公司執(zhí)行董事、總裁魏如山在中期業(yè)績發(fā)布會上表示,上半年公司持續(xù)降低生產(chǎn)運營成本、融資成本,加快轉(zhuǎn)型升級?;A(chǔ)建材板塊以“水泥+”、國際化、“雙碳”以及高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型升級,提升可持續(xù)發(fā)展能力;新材料板塊進一步提升核心競爭力,并推進國際化布局。
上峰水泥表示,公司會采取更加穩(wěn)健務(wù)實的策略,應(yīng)對行業(yè)形勢變化。公司在精細(xì)降本、提質(zhì)增效的基礎(chǔ)上,延伸環(huán)保、物流、新能源等產(chǎn)業(yè)鏈,持續(xù)推進業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級,打造核心競爭力,支撐公司持續(xù)穩(wěn)定增長。近年來,公司骨料業(yè)務(wù)發(fā)展較快,主要優(yōu)勢在于區(qū)位布局和資源儲備。公司擁有充足的優(yōu)質(zhì)資源,支撐骨料業(yè)務(wù)持續(xù)增長,同時滿足水泥熟料主業(yè)長期穩(wěn)定經(jīng)營。
需求有望回暖
業(yè)內(nèi)人士表示,在需求、供給、政策以及行業(yè)自律等因素共同作用下,水泥行業(yè)未來走勢有望向好。
同時,業(yè)內(nèi)人士表示,隨著新一輪支持西部大開發(fā)的政策陸續(xù)出臺,以及重點項目開工建設(shè),水泥建材行業(yè)需求將得到提振。在新時代西部大開發(fā)戰(zhàn)略下,西部地區(qū)基建相關(guān)資金落地明顯加速,布局西部區(qū)域基建的相關(guān)企業(yè)有望受益。
天風(fēng)證券研報顯示,隨著9月份旺季的到來,基建端專項債、特別國債進度加快以及地方重大項目開工,水泥需求有望回暖。近期,水泥出貨數(shù)據(jù)持續(xù)恢復(fù),價格端亦同步上漲。當(dāng)前,大部分水泥企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。伴隨行業(yè)供給自律加強,疊加需求有望邊際改善,行業(yè)盈利中樞有望得到抬升。
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